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美元兑日元瑞郎跳涨 遥望非农|易信

    受国会两党已就债务上限达成初步协议消息的激励,美元兑日元和瑞郎跳涨;但是这也意味着,随着美债上限谈判告一段落,市场将更多关注美国基础面,而本周恰逢央行周联手非农,因此利率前景差异可能再次成为汇市的重要推力。
 
    非农数据料疲软无力 美元前途渺茫
 
    摩根大通(JP Morgan)驻日本的首席外汇策略师Tohru Sasaki表示,美国的债务上限问题只是一场政治秀,就美元汇率而言,市场的关注焦点将重新回到基本面上来,如低利率水平。
 
    本周晚些时候影响美元汇率的关键因素是定于周五公布的7月份美国非农就业数据。美国劳工部将于北京时间周五(8月5日)20:30公布美国7月非农就业数据和失业率。
 
    经济学家们预计,8月份初公布的7月非农就业数据将有改观,然而就业人数的增长并不足以降低失业率,政府债务纷争和消费支出的放缓已经损害了就业信心。
 
    调查结果显示,全球62位经济学家的预期中值为,美国8月非农就业数据或增加9万人,6月份就业仅增1.8万人,为年内新低,数据也让市场大跌眼镜。预计失业率仍将维持在9.2%的水平,此前3个月失业率接连攀升。
 
    All Things Forex创始人和外汇策略师Ilian Yotov表示,近两个月惨淡的非农就业报告证实了美联储所描述的美国经济仍以“令人沮丧的缓慢”复苏的步伐,我们一致预期美国7月非农就业数据将出现改善,将从6月份增加1.8万人上升至增加8.5万人,但失业率仍居高不下,维持在9.2%不变,这表明美国就业市场仍表现低迷。
 
    Yotov认为,若公布的数据弱于预期可能增强美联储继续保持“低利率一段较长时间”和维持其宽松的货币政策,这将使美元进一步承压,相反,如数据好于预期将推动美元反弹,特别是如果华盛顿在8月2日最后期限结束前打破债务上限僵局,美国避免信用评级被下调。
 
    荷兰国际集团(ING Bank NV)驻伦敦的高级经济学家James Knightly表示,“目前最大的不确定性在于企业和家庭的谨慎态度。在当前环境中没有人会主动增加雇员,我们认为数据风险偏向于疲软。”
 
    调查并显示,剔除政府就业的私人就业人数预计将增11.5万人,6月份增5.7万人。
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    Pierpont Securities LLC的首席经济学家Stephen Stanley则说,只有就业人数每月增加12.5万左右才能维持失业率的稳定,增加20万才能够在1年的时间内将失业率压低1个百分点。
 
    四大央行上演汇市大戏 加息戏码或不会出现
 
    本周各国央行利率决议纷至沓来,料令汇市再掀波澜,澳洲联储(RBA)、英国央行(BOE)、欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)四大央行的利率决议有望受到关注。
 
    经济学家对澳洲联储周二政策前景的观点分歧明显,澳新银行集团(Australia & New Zealand Banking Group Ltd., ANZ)认为联储可能自去年11月来首次加息,西太平洋银行(Westpac Banking Corp., WBC)预计会维持不变,12月则可能下调利率。而在7月29日的调查中,25位经济学家中有21位预计8月份利率不会有变,4位认为可能加息。
 
    而市场对英国央行周四的动向似乎达成共识,那就是仍然不会加息;加拿大丰业资本(SCOTIA CAPITAL)分析师Alan Clarke甚至表示,8月会议或无人支持加息。苏易信格兰皇家银行(RBS)金融市场分析师Ross Walker称,英国目前通胀前景不明且两个方向面临的风险都很大,央行的货币政策今年不太可能向任何一个方向转变,除非有重大事件发生。
 
    日本央行目前也仍远未进入加息周期。因为对日本而言,防通胀只在其次,日本至今尚未完全走出通缩。此前,国外媒体对15位经济学家的调查显示,12位被访者认为日本央行最早将于2013年提高利率,两名经济学家认为日本加息时间将在2012年,而另一名被访者则预期在2014年之后。东方汇理银行首席日本经济学家Susumu Kato也在日本3月发生大地震后表示,地震将导致日本央行推迟加息。灾后重建工作需要加大投资。Susumu Kato预计日本上调利率最早要到2013年以后。
 
    市场还预计欧洲央行将在8月货币政策会议上保持现有政策不变息,甚至暗示不久的将来也不会采取这样的行动。
 
    All Things Forex创始人和外汇策略师Ilian Yotov指出,欧洲央行经过两次上调基准利率25个基点至1.50%后,可能会决定在8月暂停加息,尤其是西班牙和意大利也面临债务危机。预计欧洲央行在欧洲央行行长特里谢离职前都将维持利率不变;特里谢任期将在10月结束。还有分析师表示,经济增长缓慢是阻止欧洲央行8月份进一步调整货币政策的另一个因素,通胀似乎不再发挥主体作用了。

 

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